:: Informe Gestión

I. Situación de la empresa y evolución de los negocios.
Tenemos la satisfacción de presentarles las cuentas anuales correspondientes al ejercicio cerrado el pasado 31 de diciembre de 2005. Estas cuentas anuales reflejan, un año más, la excelente situación económico-financiera de nuestra sociedad y la muy positiva evolución de sus negocios. Entendemos que con un análisis detallado de estos estados financieros se revela, mejor que de cualquier otra forma, cual ha sido el resultado de la gestión desarrollada durante el pasado ejercicio 2005 por todos los que forman esta empresa, y el efecto en la situación actual de la compañía de las políticas aplicadas y de las estrategias empresariales desplegadas durante el ejercicio.

Entrando ya en dicho análisis, la primera partida a estudiar debe ser la cifra de negocios, la cual ha ascendido en 2005 a 57.795.671,94 euros. Este importe es inferior al obtenido en 2004 en un 8,05%. Pero este dato, en principio negativo, solo puede ser interpretado, de una parte, considerando los referentes numéricos de nuestra actividad dentro del contexto del conjunto empresarial externo a nosotros, sobre el que no podemos influir. Por otro lado, cualquier variable de la actividad económica debe examinarse relacionándola con los restantes antecedentes de nuestra explotación.

Por ello, en primer lugar, hay que tener en consideración la profunda crisis que se ha producido en nuestro sector de actividad en el ámbito geográfico concreto en el que la veníamos desarrollando. Desde esa perspectiva, el mantenimiento de la facturación con una tan mínima reducción es ya un triunfo, pues la mayoría de nuestros competidores han sufrido un más drástico efecto de esa problemática. En este sentido, es indiscutible que no es ajeno a nuestra gestión y capacidad de previsión el haber paliado, al menos en parte, los efectos más negativos de esa crisis.

En segundo lugar, debemos destacar que se ha logrado que los costes directos prácticamente se mantengan inamovibles en términos porcentuales sobre las ventas. El principal componente de nuestros costes, los aprovisionamientos, pues suman el 82% de ellos, han disminuido en términos absolutos y en relación a las ventas, pasando a suponer el 76,67% de estas cuando en 2004 cubrían el 78,85%, con un reducción respecto a ese año de un 10,38%. Los restantes gastos de explotación, ya con un menor impacto ponderado, esencialmente se han mantenido en términos porcentuales sobre las ventas en los mismos parámetros que en el ejercicio anterior, pasando de representar el 13,34% de las ventas al 15,95%. En consecuencia, el total de los gastos de explotación se ha reducido en términos absoluto de tal forma que los beneficios brutos de explotación solo han disminuido, no obstante la expresada reducción de las ventas, hasta un importe de 4.492.888,89 euros, con una disminución de solo medio millón de euros respecto a 2004 y manteniéndose en términos porcentuales sobre las ventas respecto al ejercicio anterior, pues solo han bajado del 8,01 al 7,77% sobre ellas.

Añadiéndole los resultados financieros positivos que han aumentado respecto al ejercicio anterior, se ha llegado a unos beneficios de las actividades ordinarias que han superando los 4,7 millones de euros, representando el 8,21 % sobre las ventas frente al 8,09% que representaba en el 2004. Por fin, llegamos al saldo de pérdidas y ganancias, que ha ascendido a 3.056.611,36 euros. Este importe representa el 5,29% de la cifra neta de negocios, el mismo, que en el ejercicio anterior: por cada 100 euros vendidos, la empresa obtiene 5,29 euros después de impuestos, lo que representa un ratio muy importante dentro de nuestro sector de actividad, y mas en medio de la intensa crisis que se esta atravesando y de la que solo empresas con una saneada estructura financiera y una consolidada imagen pueden afrontar sin riesgo alguno.

En cuanto a las cifras del balance, hay que destacar el importe de los fondos propios, 3.124.492,04 euros, que cubre totalmente el inmovilizado y casi el 16 % del activo; el del fondo de maniobra que asciende a 1.893.432,47 euros, casi el 12% superior al exigible a corto; y la composición del activo circulante del que el 27% es disponible. Es gracias a estas magnitudes por lo que se puede afirmar que esta sociedad presenta unas muy saneadas y solventes cuentas.

Por ultimo, reseñarles algunos aspectos del estado de orígenes y aplicaciones de fondos: en el ejercicio 2005 los recursos generados en las operaciones han superado 3,3 millones de euros, aun habiendo disminuido ligeramente sobre los de 2004, en el que alcanzaron los 3,6 millones de euros. Teniendo en cuenta que el ratio del fondo de maniobre es superior al normal en cualquier sector y mas en este concreto, se ha optado por aplicar parte del circulante a incrementar los recursos disponibles: De esta forma, los recursos generados en el ejercicio unidos a la disminución del capital circulante, así como a la enajenación de inmovilizado han originado fondos u orígenes que han alcanzado los 4,5 millones de euros, los cuales, se han destinado a la adquisición de inmovilizado por 0,5 millones de euros, a la cancelación de deudas a largo plazo por 0,05 millones de euros, y especialmente, al reparto de dividendos por casi 3.95 millones de euros.



II. Evolución previsible.
Las líneas básicas de nuestra estrategia empresarial están dirigidas a conseguir que en la evolución de nuestros negocios se invierta el signo de este pasado año y entremos en una senda de de crecimiento similar al que veníamos obteniendo hasta el ejercicio 2004. Para ello se han establecido diversos marcos de actuación, fundamentalmente poniendo en marcha una política de diversificación geográfica que esperamos que dará sus frutos en breve, aun cuando era inevitable el efecto producido en 2005 sobre la facturación. Pasada la etapa de transición esperamos que ya a corto plazo se alcancen significativos porcentajes de aumento en las principales magnitudes económicas, manteniendo la calidad y solvencia de nuestro balance. Estos presupuestos vienen confirmados con los resultados obtenidos hasta ahora, muy positivos incluso teniendo en cuenta las enormes dificultades que se plantean en general a toda la actividad económica tanto nacional como internacional y en particular al sector especifico de nuestra actividad.

III. Actividades en investigación y desarrollo.
Dadas las características de nuestro sector económico no se han producido actividades en esta área.

IV. Acciones propias.
Durante el ejercicio 2005 ni existen ni se han producido operaciones con participaciones propias.

V. Acontecimientos posteriores.
No se han producido hechos o acontecimientos de importancia después del cierre del ejercicio que pudieran afectar al mismo o que, no afectando a las cuentas de 2005, debieran ser conocidos por los socios.

Marbella, 31 de marzo de 2005